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一天四家公司因财务问题终止上市 新规威慑下退市公司数量明显增加

2021-05-27 10:23:29    来源:长江商报

开年以来,多家A股上市公司终止上市,落地实施已有半年的退市新规威力显现。

5月25日,*ST鹏起、*ST富控、*ST信威三家沪市上市公司及*ST欧浦一家深市上市公司官宣即将退市。

长江商报记者注意到,今年是退市新规首个执行年度,在上述四家公司之前,A股已有10家公司退市,数量相较往年有所增加,退市原因则主要为交易类强制退市和财务类强制退市。

对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向长江商报记者表示,注册制改革、新退市制度、新证券法和刑法修正案(十一)的公布,发挥了很好的威慑效果,上市公司信息披露质量大幅提升,财务造假的难度和成本加大,因此也出现了很多垃圾股公司“裸泳”的现象,这就为“一元退市标准”提供了很好的市场环境和制度基础。

董登新指出,新退市制度营造了一个更好的市场生态,倒逼投资者提高风险意识,学会“用脚投票”,使得“炒壳赌壳”的游戏无人问津。

一天四家公司因财务问题终止上市

沪深交易所在同一天内终止四家A股公司的上市资格,在资本市场中实为罕见。

5月25日,*ST鹏起、*ST富控、*ST信威三家沪市上市公司及*ST欧浦一家深市上市公司相继披露公告,宣布公司股票终止上市。

其中,*ST鹏起、*ST富控、*ST欧浦将在6月2日进入退市整理期交易,退市整理期为30个交易日。如不考虑全天停牌因素,预计最后交易日期为7月14日。仅*ST信威一家不设退市整理期,直接在6月1日摘牌,公司股票终止上市。

此外,四家公司都表示,公司股票终止上市后,将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

长江商报记者注意到,上述四家公司均因财务问题被终止上市。

其中,*ST鹏起因2018年和2019年连续两年财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,公司股票在2020年7月17日起暂停上市。今年4月30日,*ST鹏起披露了经审计的2020年年度报告,2020年公司实现归属于上市公司股东的净利润为-1.55亿元,且会计师事务所对公司年报出具了无法表示意见的审计报告。

*ST信威因2017年至2019年连续三年经审计的净利润为负值,且2018年和2019年连续2年的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,公司股票已于2020年5月15日起暂停上市。年报显示,2020年*ST信威实现净利润-33.84亿元,归属于上市公司股东的净资产为-147.11亿元,且公司被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。

同样净资产为负数的还有*ST富控和*ST欧浦。其中,*ST富控因2018年和2019年连续2年经审计的期末净资产为负数,股票在去年12月9日起暂停上市。2020年,*ST富控实现净利润-18.8亿元,归属于上市公司股东的净资产为-41.91亿元,也被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。

新规威慑下退市公司数量明显增加

2021年是退市新规落地实施首年。新规威慑下,退市公司数量明显增加。

以有关方面作出终止上市决定为统计口径,相关数据显示,今年以来已有11家沪市上市公司退市。其中*ST金钰、*ST成城、*ST宜生、退市刚泰为交易类强制退市,即触及连续20个交易日股价低于1元的指标,*ST工新、*ST秋林、*ST富控、*ST信威、*ST鹏起均为财务类强制退市。

另有两家公司为主动终止上市,其中*ST航通于年初主动终止上市,营口港则因被大连港吸收合并而主动终止上市。

深市上市公司中,在*ST欧浦之前,天夏退和长城退分别在今年4月和5月退市,且均为交易类强制退市,天夏退也是牛年以来首只退市股票。

对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向长江商报记者表示,“一元退市标准”是市场程度最高的退市标准,它是投资者意志的表达,表达了投资者的话语权和决定权,是投资者主动“用脚投票”的结果,它极大地加速了退市速度,提高了退市效率,缩短了退市周期,也产生了非常重要的威慑性。在终结A股市场过去“上市难、退市更难”的格局上,发挥了重要作用。

不过,董登新也认为,虽然退市公司的数量在明显增加,但是远远不够。目前A股共有4000多家上市公司,退市公司的数量每年只有一二十家。2019年A股强制退市公司的数量超过十家,2020年强制退市公司数量接近20家。他表示,2021年A股强制退市公司数量有望突破30家,这是一个数量上的进步。

董登新强调,更重要的是,新退市制度营造了一个更好的市场生态,倒逼投资者提高风险意识,学会“用脚投票”,使得“炒壳赌壳”的游戏无人问津。而且新退市制度改写了整个A股的估值体系,当垃圾股股价向一元的地板价回归的时候,那么其他股价的重心也会随之下移,这对于A股估值回归正常以及资源配置功能的优化、优胜劣汰机制作用的发挥都是至关重要的,A股的退市制度的功效正在凸显出来。

值得一提的是,同日官宣退市的四家上市公司,截至今年3月末最新股东户数总计约为24万户,这24万“踩雷”的股民又将何去何从?

董登新向长江商报记者表示,对于投资者而言,退市公司所带来的风险和损失,一部分需要由投资者自己买单,另一部分投资者可以维权索赔。

退市公司大体可以分为两类,一类是由于重大违法或者欺诈发行导致的强制退市,对于这样的退市公司投资者是可以通过维权索赔来进行维权的,但是另外一类因正常经营失败而导致退市的公司,没有明显的法律证据上来证明它的犯罪和违法,这种情况下的退市公司,投资者是无法去追索维权的,需要承担一部分的风险。

“因此这就要求投资者具备一定的专业素质,在投资标的的选择上要注意识别风险,对于那些所谓的没有主业的皮包公司或者长期微利、亏损的僵尸企业,投资者要尽可能的规避,不要参与炒壳赌壳的游戏,这是拒绝风险、远离风险的最好办法。除此之外投资者要提高自己的专业水平,尽可能规避不熟悉的领域、行业或者是企业。尽可能投资白马股蓝筹股,做长期投资,不要去短炒跟风、跟庄赌博。”董登新进一步指出。

关键词: 终止上市 退市 A股公司 退市新规

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