尽管本周美联储已异常给力地发表了一份鹰派货币政策声明，但美元多头似乎仍是“扶不起的阿斗”。隔夜美元兑一篮子货币再度大幅走低，虽然在美联储发布利率声明后美元指数(88.7241,0.0863,0.10%)一度上涨，但随后升势却戛然而止掉头急挫。目前，交易商正静待美国政府周五公布月度就业报告，其中包括非农就业数据和平均时薪。

分析人士指出，今年美元走势挣扎，因预期其它主要央行开始收紧政策，以及全球经济成长加速，鼓舞投资者将更多资金投入其它市场，尤其是欧元(1.2497,-0.0011,-0.09%)区。美元1月累积下跌3.25%，创2016年3月以来最大月度跌幅。

“除非出现任何重大消息或发展，为开始买入美元提供理由，否则我认为，短期内市场将会继续买入欧元，或至少继续看多欧元，”道明证券驻纽约的高级汇市策略师Mazen Issa说。“从非常短期来看，似乎美元缺乏激励因素，无法在下跌过程中得到喘息的机会。”

数据表现喜忧参半！非农夜前美元仍“灰头土脸”

昨日是2月行情的首个交易日，然而美元显然并未能走出1月暴跌的阴影。周四公布的美国多项经济数据整体喜忧参半，但欧元区的制造业PMI数据则强势依旧，这令美元兑欧元进一步延续了过去数月的跌势。

具体数据显示，美国1月制造业活动放缓，因新订单减少，但上周初请失业金人数意外回落，表明就业市场继续保持强劲，可望支持内需。此外，数据显示12月建筑支出增长0.7%，至纪录高位1.25万亿美元，也凸显了稳健的经济基本面。不过，第四季非农生产率回落，暗示经济强劲增长势头可能难以为继。

非美货币中，欧元兑美元周四上扬0.76%，报1.2514美元，因周四的一项调查结果显示，欧元区制造业的热络景气延续至2018年，1月制造业以超过20年来最快速度生产商品，意味着经济复苏动能不坠。

1月欧元触及1.25美元之上的三年高位，该月上扬3.54%，因预期欧洲央行今年将开始将货币政策正常化。周三公布的数据显示，上月欧元区基础通胀加速攀升，巩固了货币政策正常化前景。

盛宝银行撰文指出，目前令美元空头感到不安的因素，可能是周五将公布的非农数据，尤其是薪资数据，空头担心这些数据会改变美联储收紧货币政策的速度。

加拿大皇家银行外汇策略全球主管Elsa Lignos则写道，周四发达市场货币的波动“总体来说是很小的，而且很好地包含在昨天的区间内。美元/日元和澳元(0.8001,-0.0037,-0.46%)/美元是G10中的两个例外，分别交投于4日高点和低点。”Lignos补充说：“澳元/美元没有受到疲软建筑许可的提振，而日元可能会从美国的高收益率中得到暗示。”

今晚非农夜压轴登场！薪资数据或决定市场成败？

北京时间周五21：30，周五投资者将迎来美国非农报告，这将是本周超级周行情的压轴大戏。目前，外界预计1月非农就业岗位增幅将出现反弹，但薪资数据的表现可能才是今晚真正的重中之重。

外媒调查显示，美国1月非农就业人口料增加18万，前值为增加14.8万;1月失业率预计维持在4.1%。此外，美国1月平均小时工资月率料上升0.2%，上月为上升0.3%;1月平均小时薪资年率升幅料自上月的2.5%提升至2.6%。

此前，周三公布的小非农ADP数据表现强劲，这令市场交易员对今晚的非农表现依然颇为乐观。数据显示，美国ADP就业人数增加23.4万，远超市场预期的增加18.5万，暗示就业市场依然强劲。

不过，彭博经济学家撰文称，鉴于分析师普遍对2018年经济前景保持乐观，因此市场对就业报告的关注可能从人数的增减，转向失业率和薪资增幅。

其中，薪资数据的表现无疑将尤为受到瞩目。彭博文章指出，“由于失业率水平接近20世纪90年代周期的低点，并且2018年就业市场将进一步收紧，因此薪资上涨压力可能最终产生更为明显的实质影响。”

华尔街日报指出，在2015年和2016年的增长后，去年的薪资涨幅有所缓和。在接下来的几个月内，薪资增长可能会加快，今年年初许多州的最低工资水平上调可能会提高1月份的薪资增长。

美元多头已退无可退！今晚能否破釜沉舟绝地反击？

从美元指数当前的走势看，在去年一整年和今年1月接连大幅下跌后，目前显然已经到了退无可退的底部。而今晚，美元多头能否借非农数据发布之机破釜沉舟绝地反击，无疑将备受瞩目。

有分析师指出，若薪资数据较预期更加强劲，可能会提升外界对美联储的加息预期，从而利好美元。但若薪资增速如预期般放缓，甚至更差，对于美元而言无疑是利空消息。

BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien周三撰文称，围绕美国非农报告的预期和实际表现将决定美元如何走。她写道，在美元疲软的环境下，投资者正在寻找任何借口来压低美元，而薪资增长疲软加上失业率上升的局面，对美元来说是灾难性的，无论就业增长水平如何。

Lien写道：“尽管非农就业岗位增幅可能超出预期，但我们认为总体报告将不及预期。即便失业率持稳，但若薪资仅增长0.2%或者更少，投资者将愿意卖出美元，令美元/日元重回109.00下方。假如就业岗位增幅超过17.5万且薪资增长0.3%或者更多，则美元将飙升，美元/日元有望突破110.00。”

法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻香港策略师David Forrester则表示，考虑到美联储3月加息已经被市场充分消化，6月加息的可能也开始明显反映到定价中，因此美元要想东山再起，就需要强劲的美国数据。需要强劲的薪资增速，因为通胀走强所面临的威胁将推动美债曲线变陡。

关键词： 鹰派 美联 货币政策