本次A股下跌主要由于市场主导，持续性会更长;春节效应下，下周看好周期股反弹;创业板见底时间约为2018年三季度;确定性溢价、龙头溢价、减持溢价、流动性溢价护航价值股，投资逻辑仍在;几大指标看A股现阶段情况，反弹在即。

1.春节效应在际，反弹还看周期股(招商证券(16.630,-0.36,-2.12%))

A股春节效应：下周为春节前五个交易日，从历史来看，有色、汽车、电气设备和医药生物板块上涨概率达100%。

除春节效应以外，目前大宗商品供求出现较为严重缺口，六大发电集团煤炭可用天数大幅回落，创下2012年以来新低。秦皇岛煤炭价格继续大幅上涨，向着2011年高点进发。社会钢材库存仍保持在历史低位，在全球经济复苏的大背景下，全球定价大宗商品库存水平持续回落，价格处在上涨趋势当中。反弹时，周期股值得布局。

2.创业板为何暴跌，何时见底?(招商证券)

暴跌原因：2017年报业绩预告中创业板业绩超预期下滑。中小板净利润增速相对三季度略有下滑，由26.7%下降至了24.2%，而创业板由三季度的25%下滑至了14.7%。

前期业绩高增长原因：并购。2015年和2016年并购为业绩均贡献了50%的利润增量。近期：2017年贡献比例减少，2018年并购重组对业绩的影响将进一步淡化。2014年并购的上市公司逐渐结束业绩承诺期，业绩出现明显下滑，上市公司开始计提商誉减值。除此以外，2013-2015年互联网+红利消失，而目前没有落地的新技术或产品，中小创公司业绩无法保证。

招商证券预计，创业板最惨的时候为2018年二季度，见底的时候为2018年三季度。

关键词： 概率 周期 高达