在2021年开年之际，在前一年度赚钱效应的催化下，投资者“借基入市”继续高涨。在此背景下，此前多家大型基金公司为控制基金规模，进一步保护投资者的利益，选择对旗下部分基金产品的大额申购等业务进行限额或暂停。但北京商报记者注意到，近日来，也有不少基金产品打开相关业务的办理。为何在同一时点，两种不同的策略会“并驾齐驱”?有业内人士认为，这或许是由于公募分红这一因素而导致的差异化选择。

在此前市场火热的背景下，有大型基金公司旗下部分产品向下调整大额申购等业务的金额。自开年以来，易方达基金旗下明星基金经理张坤成功出圈，不仅新发基金销售火爆，其在管的存量基金也成功引起投资者的注意。但为控制基金规模，由张坤所管理的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金自1月来已连续2次调整大额申购金额，从2020年末的100万元降至10万元再降至5000元。在业内人士看来，此举除控制基金管理规模外，也是为减少投资者因被误导而产生的不理性“入场”行为。

此外，当前仍有部分基金产品发布限制大额申购等业务的公告。2月3日，除12只因春节假期原因而暂停相关业务的基金外，还有15只基金发布调整或暂停大额申购、转换转入和定期定额投资限额的公告。部分产品在公告中指出，做出此决定是为了保证基金业绩和规模的良性成长，保护投资者的利益并向投资者提供更优质的服务。

中国(香港)金融衍生品投资院院长王红英认为，2020年度，基金产品收益率上涨幅度较大，达到历史表现较好的阶段。而在步入2021年后，部分基金经理在配置方面的压力也会随之加大，如果此时再有大量资金进入，对基金经理而言更是“拖累”，因此部分基金产品会进行申购限额等操作，这是较理性的行为，同时也起到了保护投资者权益的作用。

南方某大型公募内部人士则向北京商报记者表示，部分产品限购还可能与基金分红这一因素有关。“部分产品由于达到基金合同约定的条件，在年初分红的情况较多。但在此背景下，部分机构用户也可能通过基金分红的方式进行避税，导致公募被诟病。为避免机构借道公募基金，因此部分产品会在分红前选择限制大额申购等业务，以防大笔机构资金进入。”

值得一提的是，目前也有部分基金宣布恢复大额申购等业务。2月3日同时，汇安中证500指数增强型证券投资基金、华泰柏瑞中证沪港深互联网交易型开放式指数证券投资基金、九泰锐富事件驱动混合型发起式证券投资基金(LOF)等17只基金均发布开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务的公告。对于恢复相关业务的原因，部分产品在公告中指出是为满足广大投资者的投资需求。

与此同时，北京商报记者也注意到，在上述恢复申购业务的产品中，也包含了多家大型基金公司的产品，包括广发基金、景顺长城基金、南方基金、嘉实基金旗下部分基金产品也打开了日常申购、赎回等业务。

对于在当前时点打开相关业务的原因，上述内部人士向北京商报记者提到，这也和分红因素有莫大关系。当一部分产品分红完成后，便不再存在上述顾虑，因此也会重新打开申购。此外，部分产品打开申购也是出于持续营销的考虑。

“在当前时点下，基金经理会出于不同的考虑做出不同的选择。但这都是基于风险和对投资者权益的保护而做出的不同策略”，王红英如是说。

关键词： 基金 大额 申购