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一大波新发基金正在赶来的路上 关键词“抱团”变成“调仓”

2021-02-24 14:38:23    来源:投资快报

虽然周二沪指只是微跌,但近日的A股市场对于基民却是被调侃为“跌妈不认”的日子。仅22日一天,就有超过九成主动偏股型基金下跌。不过,这并不能阻止更多中长线增量资金继续以基金作为载体流入市场的步伐。只不过经历过这些调整,市场热度的关键词从“抱团”变成了“调仓”。

一大波新发基金正在赶来的路上

富时罗素官网近日将50只科创板股票纳入富时全球含A股指数,将7只科创板股票纳入富时新兴市场指数,一个月后的3月22日生效。分析人士称,这样的举动或导致科创板被动流入1亿美元。

此外,今日4只科创ETF联接基金将正式开始认购。如同首批科创50ETF一样,此次4只科创板ETF联接基金也对募集规模进行控制,募集规模上限为50亿元(不含募集期利息和认购费),按照首募规模上限计算,上述4只科创板ETF联接产品的现金认购限额合计200亿元。这意味着又一批中长线增量资金陆续进场,将对科创板个股形成积极影响,也标志着科创板投资渠道的日益完善。

事实上,这样的利好预期不仅限于科创板。近两日市场的回调,并不能阻止基民入市的步伐。数据显示,目前机构尚未建仓的新发基金差不多是5500亿,此外还有3431亿元规模的权益基金待运作或待发行,按照75%的权益仓位计算,有超过2500亿元资金入市,合计超8000亿。

根据天风证券(601162)此前发布的研报显示,目前仍有263只新发基金正处于建仓期,预估有30.42%的新发基金建仓比例不足5%且多数为规模较大的产品,预估新发基金仍有5655亿元资金尚未建仓。此外,目前有7只权益类基金完成募集工作但未开始运作,预估规模为110亿元。同时有16只权益类基金正在募集,预估规模为340亿元。接下来有72只权益类基金即将募集,预估规模为3271亿元。

主力调仓换股迹象明显

虽然一大波新发基金和增量资金正在赶来的路上,但是短期内的市场调整却是摆在眼前的事情。市场消息称,部分险企正在赎回核心资产和进行调仓操作。多位险资人士表示,目前部分险资确有核心资产赎回现象,属于调仓规避、合理兑现浮盈,但并非大规模赎回。对于险资调仓的方向,多位业内人士指出,目前市场波动较大,买方正在调仓,险资也会配置市场上的热门股,主要超配顺周期低估值股票及从大市值白马向中小盘的细分龙头调整等。

一位私募人士则认为节后市场抱团股出现明显回调,基金年报显示机构抱团个股持股比例明显降低,许多机构在行情推升中兑现筹码,开始调仓换股。经过年前极端抱团为主的一九行情推升后,随着年报预报落地,市场前期流动性推动的拔估值转变为业绩推动进入去伪存真分化阶段。

数据显示,春节后A股的两个交易日,偏股型基金整体小幅加仓0.16%,当前仓位65.70%。其中,股票型基金仓位下降1.57%,标准混合型基金仓位上升0.39%,当前仓位仍处于历史高位的84.10%和63.25%。

机构预判的风格转换方向是这些

随着旧日的抱团股进一步瓦解,A股市场接下来转换的风格将如何?调仓方向在哪?这些都成为热议的话题。

天信投顾表示,新春之后的四个交易日中,市场的做多风格大变,主要体现在以有色、化工为首的顺周期个股持续走强,形成一定的热点示范效应;另外以超跌的行业龙头以及分行业龙头为首的低价反攻上涨的主线。同时也有抱团股的继续下挫,包括酿酒、光伏、汽车等品种持续回落。就近期市场的走势来看,处于市场的风格切换周期内,出现反复和拉锯很正常的。

和信投顾认为,市场当前处于新老风格切换的时间,短期继续跟踪市场关注度较高的周期:石油化工,中期关注两会预期概念的炒作机会:军工、科技、金融、农业都有机会。

此外,兴业证券认为,经济复苏是当前市场较为确定的主线,中上游顺周期行业的业绩有望迎来全球共振。短期全球流动性仍处于宽松态势,但后续需关注通胀预期变化对流动性收缩预期的影响,从而可能产生的对股票市场高估值品种的压力。

兴业证券推荐两条主线:一是受益于全球经济复苏、PPI上行、中上游周期品改善大趋势的行业,如化工、有色、机械、家电、汽车等行业,还可关注相对业绩更好的新能源车、半导体等链条的中上游材料与设备等行业;二是从疫情中逐步恢复的服务型消费行业,如影视、医美、餐饮旅游、免税、医药行业等。

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