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王彦杰:主动管理能力等十趋势驱动公募持续发展

2021-12-07 15:30:24    来源:中新经纬

中新经纬12月7日电 题:主动管理能力等十趋势驱动公募持续发展

作者 王彦杰 国投瑞银基金总经理及董事

过去十年,中国的公募基金行业经历了高速发展。监管驱动、市场驱动、销售驱动、业绩驱动是促进行业发展的四大驱动力。回到当下,后疫情时代、货币政策宽松,以及国内市场的金融持续开放,包括数字化带来的金融科技赋能,都是公募基金行业发展所面临的“新常态”。在此背景之下,以下十大趋势正驱动公募基金持续发展:

第一,主动投资管理能力。从行业历史数据来看,若投资业绩排名达到前1/4分位(25%),规模增长明显高于行业平均。另外,在股票供给急速增加之下,凸显优秀主动投资管理为投资人创造价值的重要性。主动管理能力仍将是中国公募基金公司的核心竞争力。

第二,互联网平台崛起。随着数字化财富管理转型,独立第三方代销机构公募基金保有量持续上升,跃升为第二大基金代销渠道。其突破口在于打造交易便利性的“基金超市”开放平台,有效吸引新客流。新冠疫情更直接改变了基金公司传统营销模式,投资理财相关的直播、短视频等新媒体营销方式,赢得了不少投资者,尤其年轻投资者的青睐。

第三,传统零售渠道转型。在数字化线上金融科技服务平台的推动下,进一步驱动银行、头部券商向财富管理业务转型,重视线上业务发展。让公募基金在零售市场得到进一步扩大。

第四,投资理念的改变。2015年以后,国内市场的投资理念逐渐与全球市场接轨,更加注重企业的长期价值。从过往的以利润作为研究重点,逐步到更加重视企业资产的质地;从过往重视财务数据的分析,逐渐演进到对企业定性的分析。从投资者的偏好来看,也越来越注重投资的稳定性。

第五,ESG(环境、社会和公司治理)投资研究的发展与推广。目前进入到第二个ESG整合的阶段,ESG整合把整个财务回报和环境、社会责任做整合,结合主要的非财务信息做价值分享,更精确地提供投资的风险、创新和成(行情002001,诊股)长。从历史回报数据来看,ESG指数在中国和全球范围内均呈现更好的超额收益和夏普比率。

第六,养老金体系与制度的落实发展。从养老金三大支柱分布来看,预期未来在中国,个人养老金储备具备较大的增长空间,养老型基金的需求蓄势待发。建立全生命周期的养老产品,将是下一阶段发展重点。

第七,基金投顾业务的成长潜力。投顾的推动也是行业内非常重要的发展项目。管理型投顾产品以客制化为主,针对客户的投资需求与收益目标提供更多元化的组合服务,与标准化的公募FOF产品形成互补。未来随着养老金制度的完善,基金投顾有广阔的发展空间。

第八,资产配置需求提升。低利率环境叠加市场化的金融环境,投资者对稳定收益的偏好上升。资产配置解决方案将逐步成为零售市场需求重点。基金投顾及养老金业务将凸显多元资产配置核心能力的重要性。

第九,监管重点支持。除了与资本市场的联动之外,监管的支持是近年来推动基金行业发展的主要“引擎”,资管新规出台以后,公募基金作为标准化资产管理产品迎来了非常好的发展机遇。

第十,国际化进程加速。机构开放逐步加快:全面放开证券、期货和基金管理公司外资股比限制;外资机构设立外商独资企业(WFOE)也正加速布局中国市场。注重长期导向和基本面驱动,为国内基金行业发展注入新的活力,构建了新的发展格局。

整体来看,公募基金行业正处于非常好的发展态势中,公募基金数量和规模都在不断增长,产品种类也变得越来越丰富。“新常态”之下,这几大趋势为公募行业的发展提供源源不断的动力。(中新经纬APP)

专家简介

王彦杰,毕业于中国台湾淡江大学财务金融专业,获得硕士学位。曾任泰达宏利基金管理有限公司副总经理兼投资总监,宏利资产管理台湾地区投资主管,复华投信香港资产管理有限公司执行长,保德信投信投资部投资主管。现任国投瑞银基金总经理及董事。

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

本文不代表中新经纬观点。

关键词: 王彦杰:主动管理能力等十趋势驱动公募持续发展

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