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福田汽车亏损66亿元 遭上交所问询

2019-05-22 09:52:42    来源:证券日报

针对上交所对福田汽车(600166)2018年报发出的问询。5月20日,福田汽车正式予以回应。在回复函中福田全面解读了包括公司经营情况、公司费用情况、公司资产情况等问题。

从目前福田汽车已披露的业绩来看,公司自2014年至2018年连续五年扣非后净利润为负,扣非后净利润累计亏损66.18亿元。在此期间,公司营业收入和资产规模持续增长,销售毛利率基本持平。针对这一情况,上交所要去公司补充披露最近五年的产销量结构、产能及产能利用率的变化情况,说明扣非后净利润连续多年亏损的主要原因。

在回复函中,福田详细的阐明了5年内的主要亏损数据以及亏损原因,其中2014年和2015年,福田汽车由于商用车市场下滑、排放标准提升等原因导致扣非净利润亏损。

事实也确如福田汽车所言。中汽协统计数据显示,2014年、2015年两年间商用车销量出现大幅度下跌,全年商用车累计销售分别为379万辆和345.13万辆,同比分别下降6.5%和9%。受此影响,整体轻卡市场出现的大幅度下跌,促使2014年和2015年福田汽车扣非净利润出现一定程度的下滑。据官方数据统计,2014年福田轻卡累计销售39万辆。

随后的2016年,随着全新乘用车品牌宝沃品牌正式进入中国市场,并投放了首款SUV产品宝沃BX7。福田汽车在产品研发和广告投放方面投入巨大,销量却收效甚微。据福田官方信息显示,2016年福田乘用车净利润亏损4.8亿元,2017年乘用车净利润亏损9.8亿元,2018年乘用车亏损26.6亿。

而对于2018年扣非净利润亏损的原因,福田汽车指出主要来自五个方面,第一,2018年乘用车业务受市场影响,广告促销费同比增长,销量下滑,导致本期亏损26.6亿,其中宝沃品牌亏损25.4亿元。第二,大客车订单签订时间晚于预期,2018年年底,北京公交大客户订单产生的收益计入到2019年,所以客车出现9.5亿元的亏损。第三,本期融资余额较上年增加56亿元,财务费用同比增加,影响利润同比减少3亿元。第四,开发支出转无形资产摊销增加,导致净利润同比减少3.2亿元。第五,研发投入同比增多,影响净利润同比减少1亿元。第六,合资公司福田戴姆勒、福田康明斯利润同比下降影响投资收益同比减少2.1亿元。

《证券日报》记者注意到,福田汽车2018年年报显示,公司实现营收410.54亿元,同比下滑20.61%;净利润亏损35.75亿元,去年同期为盈利1.12亿元;扣非后净利润为亏损41.84亿元。其中,公司子公司宝沃汽车亏损25.45亿元。目前,公司已完成转让宝沃汽车67%股权,且将后续发展重点回归至商用车。

对此,有资深业内人士接受记者采访时表示,此前福田为实现商乘并举,累计为宝沃投入大量资金。由于后期营销不当,主要加之行业整体遇冷,导致乘用车战略失守。随着宝沃67%股权转手,同时剩余33%不再合并如报表,公司未来业绩将会显著改善。

值得一提的是,就上交所发出问询函的前一天,福田汽车发布了2019年4月份的汽车产销数据。数据显示,2019年4月份,福田汽车销售各类汽车(含商用车和乘用车)51765辆,同比增长0.67%;前四个月,福田汽车累计销售各类汽车18.29万辆,同比增长8.41%;累计生产各类汽车19.66万辆,同比增长14.52%。

此外,据福田汽车2018年年报显示,公司当期销售费用上涨较多,对此,上交所问询函要求公司披露在营业收入和销量同比下滑的情况下,销售费用同比增长的具体原因;说明在乘用车销量下滑、转让宝沃汽车67%股权、且将商用车业务作为后续发展重点的情况下,增加广告宣传费用和运输装卸费、售后服务非的商业逻辑及合理性。

数据显示,2018年宝沃品牌广告费为6.78亿元,同比增加3.68亿元,福田指出,广告费用的增加是因为2018年整体乘用车市场出现下滑,由于宝沃汽车尚未形成品牌优势,所以为了提升销量和知名度,增加了广告投放。

事实上,近年来,为实现战略转型和管理优化,公司成员进行了一定调整,短时间内造成了企业营销费用和管理成本偏高。可以看到,从2019年一季度起,福田汽车降本增效改革加速,健康的营销运作模式以及车辆溢价能力均已显著提高。

据不久前发布的第一季度报显示,福田第一季度营业收入达到141.44亿元,同比增长50.27%,归属上市公司股东的净利润为0.8亿元,实现了扭亏为盈,扣非净利润虽然还是呈现出亏损状态,但与去同期相比亏损额减少了4500万元左右。

针对公司商用车销量跌幅高于行业整体水平的情况,上交所要求公司披露商用车销量跌幅高于行业整体水平的具体原因,说明公司后续重点发展的商用车细分车型及主要考虑。

据《证券日报》记者了解,福田汽车原以轻卡销售为主。随着行业竞争加剧,为抢占市场先机,公司每年约投入50亿元,开发欧曼、欧辉、欧马可、环保重机、发动机等中高端新型产品。然而,尽管巨额研发费用制约了企业短期利润,但目前企业全系产品在氢能源、智能化、电动化、国六B等方面已由投入期成功过渡至产出期,未来扣非净利有望逐步增厚。

上交所还关注到,公司经营性现金流连续两年大额净流出,问询函要求公司披露公司自2015年以来的主要投资项目和资金投入情况,开展相关项目的具体原因与商业逻辑;说明相关项目取得的主要成效以及对公司经营业绩的具体影响。

谈及未来盈利性,福田指出,通过“三年行动计划”确立了未来发展的战略方向,未来将聚焦商用车,坚持商用车第一品牌不动摇,商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案供应商。并突出重卡、轻卡、VAN、皮卡等主营业务发展,提高盈利能力,实现有价值有质量地增长。

福田在回复函中表示,为保障业绩改善的措施主要是提升产品竞争力,提升产品质量,营销模式由“传统制造型”向“制造服务型”转型升级,建立客户全生命周期的营销服务体系,通过后市场业态为客户提供一站式解决方案,提升企业竞争力,创造新的利润增长点。新能源方面,未来福田将推进智蓝全新物流车开发,开拓中高端市场。此外,在成本控制上,也将实行更为高效的管理。

资料显示,伴随着国家“一带一路”战略布局加深,福田汽车曾拟将出口投资重点布局在人口众多的印度市场。但随着中印关系转冷,部分前期资源投入影响了企业利润。福田方面印度项目已撤资,并转投外交关系相对稳定其他国家和领域,随着布局建设加快,或将成为企业新增赢利点。(记者 龚梦泽)

关键词: 福田汽车 亏损

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