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抱团股剧烈震荡 近期各家机构纷纷转向

2021-03-04 08:49:49    来源:经济参考报

春节假期结束后,公募基金等机构又开始了忙碌调研。综合2月份数据来看,在抱团股剧烈震荡之下,近期各家机构纷纷转向,开始了对中小市值公司的挖掘。

从调研行业来看,获基金公司调研数量最多的前五大行业依次是医药生物、电子、机械设备、建筑材料和计算机。其中,医药生物再度成为基金公司调研数量最多的领域。个股方面,2月份被调研次数前五名的分别是医药生物行业的爱美客、轻工制造行业的周大生、国防军工行业的航天发展、机械设备行业的杰瑞股份和电子行业的传音控股。

植信投资研究院研究员路宜桥表示,基金公司的调研方向一定程度上代表了公募基金行业下一阶段的布局趋势。从调研结果看,反映出机构抱团股瓦解后,未来一段时间行业投向或出现明显分化。一部分公募基金选择坚定调整仓位,转向电子、机械设备、化工等顺周期行业或性价比相对较高的中小市值标的;另一部分公募基金在白酒、医药、军工等白马股前期调整后,又有意向重新集结。

从机构布局来看,部分200亿-500亿的中盘优质个股性价比得到提升,机构会逐步向前期忽略的部分低估值板块龙头及中盘优质个股倾斜。中邮基金基金经理国晓雯近期指出,各个行业的龙头标的仍然是主要选择标的。但在市场持续分化演绎过程中,也存在很多质地优异的中小市值标的,其在未来3—5年里利润有望持续高速增长,并且估值显著低于行业平均水平,这类标的也将纳入重点研究跟踪范围。

不过,格上理财研究院也提醒,由于部分龙头股业绩增长确定性逻辑仍在,未来主战场大概率仍在行业龙头,抱团行情彻底瓦解概率不大,但高估值本身就意味着已经不便宜,这就要求个股的盈利增速能够撑得住高估值。如果撑不住,就需要下跌消化估值进行匹配。

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