贝恩公司:2021年全球私募股权市场规模达3.4万亿美元
2021年,在经历了10年的稳定增长后,全球资本市场上的待投资金再创新高。近日,贝恩公司发布的《2022年全球私募股权市场报告》显示,2021年全球私募股权市场规模达3.4万亿美元。海量的资本推动收购、退出交易额均创下历史新高,分别达1.1万亿美元和9570亿美元,收购交易额更刷新了2006年创下的8040亿美元的纪录。
报告指出,在投资交易方面,过去一年的平均交易规模突破了10亿美元大关,高达11亿美元,同比增长57%。同时,北美和亚太地区大量资本蓄势待发,促使上市企业私有化交易迎来爆发式增长,2021年全球私有化交易共吸收了4690亿美元。但相比全球市场上一轮见证如此大规模私有化交易的2006-2007年,此类交易从彼时每笔交易多个买方联合完成转向如今通常由1~2个对行业有着深刻理解的买方完成。此外,过去3年,并购基金交易活跃,其在全球兼并收购交易所占比重上升至19%,打破了2006年以来的最高纪录。
贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩表示:“2021年,全球私募股权市场的表现可圈可点。值得注意的是,伴随各个行业的收购价格逐渐提高,投资重心正逐渐向专业化转移,特别是在技术领域。去年,有1/3的收购交易涉及科技企业。同时,我们观察到,通过专业化技术赋能而表现卓越的赛道也在持续增长,例如在50%以上与金融科技、医疗健康、商业服务等有关的交易中,技术成为重要的投资主题。”
在退出交易和融资方面,相较于2020年,2021年退出交易的总额增长了一倍有余,其中,特殊目的收购公司(SPAC)的表现突出,交易额比前一年增长了325%,达1580亿美元。另外,去年全球私募股权市场的融资总额高达1.2万亿美元,其中,并购基金融资额为3870亿美元。
周浩进一步表示,2021年并购交易的价格持续走高,今年,投资人普遍面临着实现业绩预期的巨大压力。贝恩研究发现,长期来看,那些有行业专注的私募基金获得出色表现和成功的可能性更大。“对此,投资人应从三个角度来调整投资战略,从而提高回报。第一,行业专注及对其微观经济因素的全面理解;第二,投后价值创造杠杆;第三,在尽调过程中,发现的可接受风险的合理预期及应对。”
报告表明,2021年,在全球范围内,私募股权投资者持续获得显著收益。并购基金为投资者贡献了超过市场平均的收益率(IRR),又能够提供较低的波动性。在全球另类资产领域数据和信息公司Preqin去年第四季度进行的调研中,有95%的被受访有限合伙人表示,过去一年自己的私募股权投资回报已经达到或超过了预期。2022年,接近90%的受访者预计,将会提高或维持私募股权投资比重,更有高达95%的受访者表示会长期保持这种趋势。
当前,俄乌冲突给全球宏观形势增添了新的不确定因素,并将持续显著影响石油和天然气领域,且对全球投资市场产生深远而广泛的涟漪效应。面对不稳定的局势以及在不确定性与日俱增的情况下,投资人对基本盘的假设都将面临极大的挑战。对此,私募基金及其被投企业都需要随时跟踪事态发展,并针对可能出现的非正常情景做好预判和准备。
放眼2022年全球私募投资市场的主要趋势,贝恩研究认为,主要有以下三点。
一是完善ESG(环境、社会和公司治理)衡量体系。在贝恩公司联合机构有限合伙人协会(ILPA)开展的一项有限合伙人(LP)调研中,约70%的受访者会将ESG因素纳入投资考量中。其中,对私募股权基金,有85%的受访者已经完全或部分制定了具体的ESG投资规范,在这些受访者所管理的私募股权资产中,76%受到这些规范的影响。此外,高达93%的受访者会放弃存在ESG问题的投资机会。建立可持续的投资模式,贝恩建议私募基金完善、制定并统一具体的ESG衡量体系以及发掘网络内的最佳实践,进而有效评估私募股权投资业务的ESG表现。
二是把握投资软件领域的下一个风口。2021年,投向技术方面的私募股权交易总额达到了2840亿美元,有90%集中在软件领域,并且带来了丰厚的回报。未来,投资者或将愈发青睐B2B软件和技术市场。需要注意的是,技术公司在快速发展的同时,往往伴随着较高的风险。相比之下,成熟或发展中的企业级软件公司的风险较低,波动性更小,有可能成为私募股权投资的重点对象。具体来看,软件领域的投资表现优于其他领域的私募股权投资。在这个领域中,大约60%的投资产生了2.5倍或更高的回报,破产清算的情况也少于其他行业。
三是为应对通货膨胀作出调整。2021年,多国出现通货膨胀。比如,美国的通胀水平达到了40年来的新高,尽管这一情况可能是暂时的,但在相当程度上,美联储和其他国家央行的应对措施会影响当前和未来的交易。对此,贝恩认为,无论是有限合伙人还是普通合伙人,都应当把如何对抗通胀作为下一个重点研究主题,系统化地建立应对手册,帮助保护利润和未来的收益。(李子晨)
相关阅读
-
贝恩公司:2021年全球私募股权市场规模...
2021年,在经历了10年的稳定增长后,全球资本市场上的待投资金再创... -
中国企业在“一带一路”沿线对53个国家...
2022年1-2月,中国企业在一带一路沿线对53个国家非金融类直接投资20... -
网络支付用户规模增长4929万 我国网民...
近日,中国互联网信息中心(CNNIC)发布第49次《中国互联网络发展状况... -
2021年招商银行实现营业收入3312.53亿元...
3月21日,招商银行举行2021年度业绩发布会。招行董事长缪建民、行长... -
2021年北京保险业资产总规模1.3万亿元 ...
近日,《中国银行保险报》从北京银保监局获悉,截至2021年末,北京... -
中国银保监会迅速启动应急响应 开展承...
3月21日,东航一架波音737客机发生坠毁事故后,中国银保监会党委高... -
薄膜视觉检测完全取代人工肉眼进行瑕疵...
2022杭州钱塘区创业创新大赛5G+人工智能专场赛近日在杭州5G创业园举... -
宁波力争到“十四五”末高新技术企业达...
加快提高企业技术创新能力,扩充高新技术企业苗子企业数量,强化协... -
我国网络众筹行业目前还欠缺较为完善的...
随着互联网的逐渐发展,经济效率迅速提高,经过十几年的普及和推广... -
“建筑业清退”不能简单对超龄农民工“...
超龄农民工正在逐步告别建筑工地。截至目前,全国已有多个地区发文... -
国际形势变化对国内物价影响总体可控
粮油肉蛋菜果奶等重要民生商品保供稳价,事关人民群众基本生活,关... -
国家应急处置指挥部发布东航客机坠毁事...
这是国家应急处置指挥部在广西梧州举行的新闻发布会现场(3月22日摄... -
多地出台育儿补贴政策,鼓励生娃多措并举
今年全国两会上,完善三孩生育政策配套措施的话题备受关注。政府工... -
国家能源局:到2025年新型储能具备大规...
国家发改委、国家能源局日前印发《十四五新型储能发展实施方案》。... -
国家电网两座抽水蓄能电站开工建设 投...
记者日前从国家电网获悉,国家电网位于浙江泰顺、江西奉新的两座抽... -
税务部门高效为纳税人办理留抵退税
记者22日了解到,财政部、国家税务总局联合发布公告,明确进一步加... -
海通证券:指数震荡磨底 新一轮多头行...
【海通证券:指数震荡磨底新一轮多头行情有望开启】财联社3月23日电... -
3月23日投资避雷针:亏损地产企业高调进...
中国恒大集团执行董事肖恩表示目前中国中国恒大境外债务合约227亿美... -
达拉斯联储:若俄油供应无法恢复 全球...
达拉斯联邦储备银行两位经济学家在最新报告中写道,“如果2022年剩... -
规模仅为0.1亿元 养老目标基金首现拟清...
【规模仅为0 1亿元,养老目标基金首现拟清盘产品】财联社3月23日电...