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曙光初现:从供给收缩到需求扩张

2018-05-15 22:04:51    来源: 北京日报

中国经济结束“供给收缩”,经济将进入“需求扩张”和新一轮周期性回暖阶段,经济内在动力增强,产业结构和经济质量提升。随着二季度及下半年经济数据的变化和对宏观政策解读的进一步理清,市场对增长、通胀、盈利以及政策取向的预期会得到修正,下半年资本市场资产价格也将会呈现出一些积极的变化。

海外

宏观

全球流动性拐点正在临近

2018-5-14

诸建芳,崔嵘

2018年下半年全球经济维持平稳扩张,增长格局呈现“美强欧弱”。特朗普财政刺激政策推出时点可能加速经济周期向中后期演化。2018-2019年全球流动性的变化可能更加表现为整体流动性的收紧。这对资产价格的影响与2017年之前有所不同。

A股

策略

大修复:从超跌反弹到结构分化

2018-5-14

秦培景,杨灵修,联系人:裘翔、徐广鸿

中美分歧、经济预期弱化、信用紧缩这3个压制A股风险偏好的痛点都会逐步修复,支撑A股震荡上行。市场风格趋于均衡,热点分散,赚结构性机会和市场超调的钱:1)消费白马龙头依旧具备底仓配置价值;2)银行超调修复;3)周期重估:龙头看分红提升,非龙头靠降准催化;4)自主可控主线有持续的内外部政策、事件催化。

H股

策略

拥抱改革,迎接“新经济”

2018-5-14

杨灵修,秦培景,联系人:裘翔、徐广鸿

展望下半年,中国经济有韧性。大势研判:对港股市场,我们维持市场中性的判断。更重要的是:拥抱改革,迎接“新经济”。虽然供给侧改革对传统行业的估值抬升接近尾声,但“结构性”变化仍让传统行业龙头保持较好增速。2018年将是一个“政策年”,香港市场也迎来20年以来的最大变革。结合中信证券研究部行业分析师反馈,我们最新的中信证券港股亮马组合:建设银行、中国太平、香港交易所、中海油服、中联重科、华润电力、江南布衣、中教控股、永达汽车,重点关注金沙中国。

可转债

穿越荆棘,迎接曙光

2018-5-22

明明,余经纬,章立聪

熟练的运用工具箱。(1)量是转债一级市场的灵魂。机构投资者渐渐退出打新市场,通过大宗交易转让优先配售份额的方式寻找规模。(2)二级市场短期关注三因素。一是正股趋势,决定最终收益;二是股性估值,决定短期弹性;三是平均绝对价格,决定上行空间。(3)中长期则alpha与beta并重。(4)条款博弈的价值相对有限。我们根据前述的分析框架、逻辑与策略,推荐作为底仓配置的大金融板块,其次重点关注宝信转债、济川转债、康泰转债、东财转债、万信转债、国祯转债、星源转债、双环转债、崇达转债、杭电转债。板块方面则以成长股为基础,把握计算机、电子、医药、军工等子板块的结构性行情。

信用债

临危不惧

2018-5-11

明明,李晗,联系人:吕品

投资视角,以负债的收益来承担权益的风险今年更加得不偿失。对于经营策略激进、关联交易过多、销售策略激进、管理层不稳定、负债管理期限错配、信息披露有瑕疵的企业,要做到防微杜渐。资管新规节奏放缓对市场的冲击并非利空,信用利差中枢的反弹告一段落,大概率会重回震荡下行。信用风险提高,而信用利差重回压缩,高等级、长久期,避信用风险而追求利差博弈、杠杆套息。

利率债

暖风渐起

2018-5-10

明明,林帆,章立聪

“降融资成本”与“扩内需”,意味着债市的货币与监管环境都将比去年有实际好转,对应着债券收益率中枢的下移。但当前融资成本显然低于2013年上一轮降融资成本的起点,当前经济下行压力也仍温和,因此我们面对的可能并非单边牛市,而是收益率波动下行。我们认为,从目前至3季度,10年国债收益率的中枢将在3.4%~3.6%区间波动,而到2018年底,该波动区间有望进一步下移20BP。在收益率波动下行的环境下,阶段性做多的催化剂预计包括再度降准、信用违约事件增多、地方基建投资减速超预期等;而需要规避的风险包括,债市机构乐观加杠杆超过央行容忍度、房地产数据回暖推升通胀预期等。

金工

布局海外市场工具化配置

2018-5-14

赵文荣,张依文,顾晟曦,李祖苑,王兆宇

海外市场——财富管理不可或缺的配置元素。确保资产配置有效的最基本理念是,将期望收益率显著为正,相互之间负相关或低相关的资产、策略或市场金融工具,在考虑流动性和投资期限的基础上,形成优化组合,有效控制或降低风险,实现长期相对稳定收益。因此,更丰富的策略、更多元的资产、更大范围的市场是实现财富管理目标的必由之路。有鉴于此,我们着重探索海外市场在居民财富管理中的配置价值,分析实现跨境配置的便利工具,尝试构建低门槛、多市场、工具化的配置策略。

前瞻

全球科技公司估值初探

2018-5-11

许英博,陈俊云,联系人:洪嘉骏

科技进步引领产业前瞻趋势和投资方向,我们强调投资人应根据不同公司的业务特点,利用最合适的估值方法来测算科技企业的实际增长潜力。不同类型的科技公司需要不一样的估值方法:成熟科技公司一般用PE法;业绩成长型估值一般用PEG法;大规模投资型公司比较适合EV/EBITDA或EV/FCF;早期亏损型可采用P/S或其他业务指标评估参考准则;转型类企业可以用分部估值法估算新旧业务的不同业务状况。

银行

返朴归真

2018-5-22

肖斐斐,冉宇航,联系人 彭博

维持“强于大市”的投资评级。中国银行业处在长周期的拐点中,短期上行动力来自景气周期向上、ROE企稳回升,中长期则有望演绎经营模式新格局带来的价值重估。增量资金流入有望加速这一进程,包括理财资金增配权益资产、金融开放下的海外资金持续流入、机构配置仓位提升等。预计上市银行2018年盈利增速反弹至9%以上,当前板块估值仅0.87xPB,极具吸引力。投资组合:建议首选业绩确定性强的公司。A股推荐招商银行、建设银行和工商银行,关注低估值的南京银行、光大银行、中国银行和农业银行。H股重点推荐招商银行、建设银行、工商银行和中银香港,关注汇丰控股、中国银行、农业银行和光大银行。

证券

供给侧改革重塑行业格局

2018-5-10

田良,邵子钦,童成墩,联系人:薛姣

下半年有望看到期权业务重启、独角兽回归、A股纳入MSCI和H股全流通等市场改革为券商带来的业务机会,但是在市场中性假设下,行业整体难有持续超额收益,维持行业“中性”评级。随着监管环境变化、投资者结构成熟和业务创新差距加大,证券业供给侧改革将重塑行业格局,中国证券行业强者恒强的时代正在来临,这也是券商板块中长期的选股逻辑,建议关注在新周期中处于竞争优势的华泰证券和中金公司。

保险

期待复制友邦的长期上涨逻辑

2018-5-9

邵子钦,童成墩,田良,联系人:薛姣

站在当期时点下,市场核心关注点是利率走势和保单需求。我们认为,展望未来一年,长端利率大幅下行风险不大,保单销售正逐步恢复增长,未来有望复制友邦的长期上涨逻辑,预计未来一年持有保险股将分享15-20%的集团EV增长,维持行业“强于大市”投资评级。个股上重点关注队伍实力较强,保单销售数据较早改善,全年仍有望确定性增长的中国平安、中国太平、中国太保。同时,在强监管格局下,关注产险龙头地位不断强化的中国财险。

地产

景气长久,两条路径应对盈利能力挑战

2018-5-8

陈聪,张全国,联系人:郭一辰

在稳定的市场运行背景之下,地产板块估值具备吸引力。我们建议投资者重点看好在限价环境下可以保持盈利能力稳定的公司,包括可以在一二线城市凭借良好空间开发经营控制地价的公司,以及有能力在在三四线城市广泛无瑕疵布局的公司。我们维持行业“强于大市”的投资评级,推荐招商蛇口、新城控股、华侨城和中南建设。

建筑

莫为浮云遮望眼,大浪淘沙始见金

2018-5-9

罗鼎

2018年基建料将稳定增长,传统基建逐步下行,关注生态/文旅/农村等新基建。PPP行业全面规范,将要求企业更加强调企业的全生命周期综合管理能力,且从多方面提高参与门槛。因此行业本身内生发展已到了集中度进一步提升的阶段,结合目前的货币政策环境,预计有融资能力的龙头企业将强化优势,续推央企和民营龙头,中国建筑、葛洲坝、东方园林、中国建筑国际(H),关注中国中冶、中国铁建、中国交建等。公装料将持续复苏,酒店、民生公共空间增速有望继续超越整体。其中酒店装饰未来5年有望贡献1.4万亿新增市场,空间广阔。而住宅精装修受益渗透率提升,叠加与地产龙头深度绑定,龙头料将高增。综上,推荐装饰两者兼有的龙头企业金螳螂、广田集团,关注亚泰国际等。

石油

油价上涨增压力,产业升级提估值

2018-5-9

黄莉莉

内在盈利提升+估值提升,维持行业“强于大市”评级。建议关注在产业结构升级过程中受益,以及估值存在修复空间的标的。主要包括:1)炼化产业结构升级中占领先机的三大聚酯龙头企业恒力股份、恒逸石化、荣盛石化以及丙烯酸及酯龙头卫星石化、LNG接收站市场民营先行者广汇能源;2)估值存在修复空间的中国石油股份(H)、中国石油化工(A+H)、中国海洋石油(H)、中海油田服务(H)等。

化工

关注供需再平衡,掘金成长新风口

2018-5-10

王喆,袁健聪

我们认为2018年下半年化工行业分化将继续加大。周期角度,主要关注上下游分化(价格传导至下游及供需格局改善)与行业内部分化(龙头企业依赖规范性和规模效应实现超额收益):重点关注农药、有机硅行业;成长角度:把握政策对需求的推动和行业发展阶段性主题投资机会,主要关注国家大力推动且新需求爆发的新型农业服务模式,受益于政策长期推动新能源汽车需求及竞争加剧后,龙头优势突出的锂电池主材及“大基金”引领和国产化替代背景下的电子化学品。虽然结构性机会多点开花,但由于化工品的库存周期和产能去化已周期后段,而宏观经济及汽车、家电等主要下游需求均较为平稳,故我们认为行业整体难现普涨行情。因此我们维持行业投资评级为“中性”。

环保

三大变化引领边际改善,国际经验彰显运营价值

2018-5-14

李想,崔霖

维持行业“强于大市”评级。考虑到我国生态文明体制改革逐步落地有望持续释放制度红利、环保产业景气上行且格局将不断优化、上市公司订单饱满且成长性明确等因素,维持环保行业“强于大市”评级。建议优选在手运营资产丰富、估值具备安全边际、拥有综合竞争实力且具有边际变化的龙头公司,推荐龙马环卫、北控水务集团(H)、光大绿色环保(H)、碧水源等。综合考虑到工业环保的成长空间、政策受益程度、订单释放确定性等方面,大气治理领域推荐清新环境,工业水领域推荐国祯环保,危废领域推荐东江环保,监测领域推荐聚光科技。

电力

火电正在起变化

2018-5-15

崔霖,联系人:高超

当前电力供需已由近年来的宽松转为偏紧,火电利用小时步入上升周期;同时政策持续推动煤炭先进产能释放,铁路调图使运力与之匹配,煤价中枢下行回归绿色区间方向明确,多重因素促进火电盈利能力回归,景气度回升,维持板块“强于大市”评级。建议加大对火电板块配置比例,港股火电公司性价比最高,全部予以推荐;A股重点关注华电国际、国投电力、国电电力及浙能电力。大水电业绩稳定,适用于DCF估值,在利率下行环境下有望受益,当前估值较低适宜配置,推荐长江电力、桂冠电力。

有色

把握供需格局结构性转变中的机会

2018-5-14

敖翀

首先,维持工业金属“强于大市”评级,重点推荐铜、铝、锌和锡板块,重点推荐五矿资源、锡业股份、云铝股份;其次,维持贵金属“强于大市”评级,重点推荐银泰资源;再次,维持稀有金属板块“强于大市”的评级,推荐华友钴业、天齐锂业、云南锗业。

军工

行业基本面显著改善,聚焦改革主题

2018-5-22

高嵩

在军费投入增速回升、军改逐步完成招标及订单恢复的背景下,2018年行业基本面显著改善,估计行业主要公司军品增速恢复至20%-30%以上增长,看好全年行业表现;下半年定价机制改革、军工领域国企改革及整合、事业单位改革的阶段性进展等有望带来阶段性超额收益机会,建议在增加全行业配置比例的基础上阶段性布局各项改革对应标的。我们维持行业“强于大市”的评级。建议重点关注中直股份、航发动力、中航飞机、中航光电、中航机电、四创电子等。

汽车

开放竞争分化,电动智能未来

2018-5-10

陈俊斌 ,联系人:宋韶灵、汪浩

汽车行业总量保持2%左右的平稳增长,行业开放将是大势所趋,但在电动、智能的技术变革下,优质整车、供应链企业将拥有更为广阔的市场空间,维持行业“强于大市”评级。重点推荐在全球对比视角下的优质中国企业,尤其在电动、智能方面具有领先优势和布局的:上汽集团、华域汽车、潍柴动力(A+H)、比亚迪(A+H)、长城汽车(A+H)、宇通客车、耐世特(H)、保隆科技、银轮股份等。

农业

否极泰来,优选龙头

2018-5-11

盛夏,熊承慧,联系人:彭家乐

维持“强于大市”的投资评级,否极泰来,优选龙头。预计下半年无论是价格端,还是龙头企业业绩增速端,都将环比改善。猪价反弹、鸡价反转、粮价温和复苏将提升农业板块配置需求和改善相关板块业绩。同时,结构变化持续演进,龙头企业市占率与盈利能力升级,有望业绩与估值双升。我们继续维持行业“强于大市”的投资评级。品种升级,并购加速,重点推荐种业龙头;鸡价反转,重点推荐:益生股份、民和股份、圣农发展;产品力释放,渠道加速渗透,重点推荐:生物股份、中牧股份、普莱柯;自下而上,综合竞争优势领先,重点推荐:海大集团、大北农等;宠物市场扩容,品牌、渠道力进一步夯实,重点推荐:佩蒂股份、中宠股份。

食品

低线之春,涨价秋实;破局白酒远虑,掘金成长白马

2018-5-10

戴佳娴,方振

维持行业“强于大市”的投资评级。主线一:切换视角,解答高端白酒远虑,关注大众白酒板块性机遇,推荐洋河股份、口子窖、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊。主线二,把握已涨价品种涨价红利兑现期,前瞻有望涨价品种,推荐H&H国际控股、重庆啤酒。主线三,把握中等市值成长白马的战略性机遇,除主线二提到的之外,建议关注桃李面包、汤臣倍健、安井食品。主线四,关注低线全面回暖,推荐顺鑫农业、蒙牛乳业、双汇发展。

医药

从蓝筹引领到全面开花

2018-5-22

田加强,陈竹,曹阳,联系人: 刘泽序、孙晓晖

维持“强于大市”评级。我们认为2018下半年景气度向好的细分板块龙头均具有较好的投资机会,我们从处方药、医疗器械、卖水者和医药商业等多个方向为投资者提供选股思路,结合对子行业的判断,①推荐有望受益产业发展大趋势的复星医药、恒瑞医药、通化东宝、华东医药、长春高新和天士力等,以及产业链上的“卖水者”山东药玻、凯莱英和艾德生物等,建议关注泰格医药;②有望受益中高端医疗器械进口替代的乐普医疗、安图生物、大博医疗,同时建议关注开立医疗、蓝帆医疗等;③推荐区域龙头型医药商业及零售领域的柳州医药、瑞康医药、国药股份和益丰药房、大参林等。

教育

教育改革大时代:透视政策蓝图,剖析机遇挑战

2018-5-9

姜娅,联系人:冯重光

我们认为,教育行业需求刚性、供给端在政策引导下规范发展具备广阔前景,维持行业“强于大市”评级。基于政策基调与导向,短期重点推荐政策支持力度大、确定性强的三个赛道:素质教育、高教及职教、教育信息化,对应重点推荐标的:瑞思学科英语(US)、中教控股(HK)、视源股份(A股);其他相关标的:A股盛通股份、开元股份,港股民生教育、新高教、新华教育,美股尚德机构。K12阶段校内推荐质地优良、资源丰富的民办学校集团凯文教育,建议关注港股枫叶教育、睿见教育,校外配置龙头培训企业:好未来、新东方。

旅游

多花齐放,配置优质资产

2018-5-14

姜娅

板块投资策略:坚守龙头、寻找低估,目前来看,板块确实呈现龙头继续强势、低估多花齐放表现。下半年来看,我们继续维持年度策略的观点。在良好的基本面和高确定性的成长预期下,板块龙头企业持续配置价值显著:建议坚守中国国旅(免税龙头)、中青旅(休闲景区白马)及酒店龙头首旅酒店、锦江股份。同时,我们认为处于估值低位的宋城演艺、出境板块(众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际)、拐点预期较强、市值较小的三特索道存在较强的估值修复机会,建议积极配置。

交运

定价重构航空铁路迎双击,低线消费助力快递新周期

2018-5-11

刘正,吴彦丰

出行消费升级推动价格重构,航空、铁路价格中枢或上移。受益定位低线消费的电商拼多多崛起,快递业务量增速或止跌回升。根据业绩增长与估值相匹配的标准筛选交运上市公司,所属行业多在前面两类交运子板块中。结合行业龙头、具有一定垄断优势、稳健增长、确定性等标准,我们梳理交运行业下半年策略重点推荐标的:广深铁路、大秦铁路、中国国航、东方航空、春秋航空、德邦股份、顺丰控股。

家电

新品扩容,智能转型

2018-5-10

陈俊斌,联系人:汪浩

消费升级叠加智能化转型,维持“强于大市”的投资评级。三条主线:1.量价稳健增长,开启智能化转型的白电龙头,推荐美的集团、青岛海尔、格力电器等,建议关注消费电子龙头;2.消费升级提升渗透率,去年三四线地产高景气提升弹性的厨电、小家电新品类,推荐华帝股份、欧普照明、老板电器等,建议关注浙江美大、奥佳华;3.面板扩容降成本,世界杯来临提需求,盈利能力改善的黑电,建议关注TCL集团等。

传媒

时间的纷争:掘金娱乐消费新赛道

2018-5-8

唐思思,肖俨衍

展望2018年下半年,我们认为,整体行业基本面与市场偏好依旧弱势,维持行业“中性”的评级。伴随着互联网娱乐方式的多元化发展、传媒板块内部的结构性分化,瞄准优质赛道、精选龙头个股将是全年投资策略的重中之重。影视领域重点推荐光线传媒、IMAX CHINA;游戏领域重点推荐金科文化、完美世界、金山软件;传统出版重点推荐新经典;广告媒介重点推荐分众传媒;社交领域重点推荐腾讯控股、微博,在线视频领域重点推荐快乐购,数字阅读重点推荐阅文集团。建议关注低估值高分红的中南传媒

电子

守望价值,挖掘成长

2018-5-9

徐涛,胡叶倩雯,联系人:晏磊

大国制造,电子当先。展望未来,我们认为智能手机产业链变革、半导体Capex加速、电子零组件景气周期,仍为下半年成长的重要驱动力。2018年为价值与成长兼顾的一年,高成长低估值白马值得逢低布局,部分小市值创新型公司建议持续关注,半导体仍为未来十年成长确定性最高的板块。我们基于对当前产业周期和市场环境的判断,建议2018年重点关注包括消费电子、半导体、汽车电子等领域白马及低估值成长品种。建议关注白马组合:立讯精密、欧菲科技、舜宇光学科技、三安光电、海康威视;进取组合:兆易创新、纳思达、扬杰科技、智云股份。

通信

5G连接万物,物联世界

2018-5-8

顾海波,郑泽科

随着华为、中兴分别受到美国的调查或制裁,国内通信行业的供应链出现较大风险,预计5G网络部署周期将延后,下调行业投资评级为“中性”(原为“强于大市”)。建议重点配置业绩相对稳定的数据中心、行业专网及物联网板块,推荐东软载波、光环新网、网宿科技、高新兴等;“工业互联网”和“北斗”等主题,推荐中国联通、宝信软件等。5G主题推荐中际旭创、光迅科技、日海通讯等。

计算机

拥抱核心科技主题,信守边缘计算成长

2018-5-10

张若海,杨泽原,刘雯蜀

目前板块估值水平逐步上移至60X水平,考虑到行业未来三年20%左右的盈利复合增长预期,整体安全边际略有下降。从配置角度看,我们建议关注竞争优势明确,产品形态可见,研发投入稳定的龙头公司,结合主题方向,建议关注受益大健康、工业互联、信息安全与自主可控行业龙头公司。在自主可控方向,建议关注浪潮信息、航天信息等;在政务云与数据经济方向,建议关注金山软件、华宇软件、广联达、新大陆等;在“医疗互联网+”方向,建议关注卫宁健康、阿里健康等;在信息安全方向,建议关注启明星辰、美亚柏科等;在工业互联方向:关注用友网络、金蝶国际、汉得信息等。

电新

新能源篇:加速降本增效,开启风光平价

2018-5-8

弓永峰,联系人:罗小虎,刘丹琦

降本增效是新能源发电由政策周期走向平价上网阶段的主题。光伏:降本核心在于降低系统成本,增效核心源于新技术导入。风电:成本关键在于提高风机利用水平。建议积极配置高成长光伏板块,把握风电周期反转机会。光伏:1)多晶硅:持续推荐多晶硅龙头通威股份、保利协鑫能源(HK)、特变电工、大全新能源(US)。2)光伏电站:推荐正泰电器、阳光电源,建议关注林洋能源、协鑫新能源(HK)等。3)金刚线:推荐三超新材、关注东尼电子等。风电:行业装机迎来反转,弃风改善提升运营收益,推荐风机龙头金风科技,关注风塔龙头天顺风能以及风电场专业运营商福能股份。

电新

新能源车中游篇:市场需求渐主导,下半年行情可期

2018-5-11

弓永峰,联系人:罗小虎,刘丹琦

维持“强于大市”投资评级,看好下半年下游新能源车销量旺季带来的全产业链投资机会。动力电池重点推荐:宁德时代、国轩高科;电池回收重点推荐:格林美、天奇股份;充电桩重点推荐:盛弘股份、科士达,关注英可瑞、特锐德、北巴传媒、万邦新能源。

煤炭

悲观渐逝,估值提升

2018-5-11

祖国鹏

逢低适时增配,基本面预期改善将成为行情引擎。尽管2018年以来,市场对于宏观预期较为悲观,但我们认为经济在下半年回暖概率大,市场对宏观预期将迎来向上修正。我们维持板块“强于大市”的评级,建议逐步逢低适时增配煤炭股,个股沿三条主线选择:受益于国企改革的龙头,如阳泉煤业、潞安环能;长期产能有扩张的绩优公司,如陕西煤业;以及新增产量集中释放的兖州煤业。

新三板消费

中国“它经济”起飞在即,关注宠物商品医疗两大黄金赛道

2018-5-8

汤彦新

建议投资者从宠物商品和宠物医疗两个赛道寻找具备全产业链整合能力的宠物行业龙头企业作为投资标的。就短期而言,我们看好已经成长为细分行业龙头且具有资本优势的企业,建议关注从新三板登陆A股市场的佩蒂股份和中宠股份;就长期而言,我们看好未来具备全产业链整合能力、有望成长为宠物行业龙头的企业,建议关注佩蒂股份、中宠股份、瑞鹏股份和瑞普生物。

新三板

环保

节能管理、环境监测高增,关注黑臭水体、固废处理两大板块

2018-5-7

高嵩,联系人:陈中亮

针对新三板环保板块已出年报的360家公司,我们从财务优异、制度红利、主板比较和产业思维四大投资维度构建了9个新三板环保投资策略股票池,并筛选出了重合频次最高的26只股票作为中信证券新三板环保板块精选股票池。其中包括黑臭水体、固废处理两大景气行业的4家重点公司:金达莱、同华科技、威保特、祥云飞龙。

新三板

新能源汽车

产业政策刺激旺盛需求,竞争加剧出清低端产能

2018-5-10

高嵩

新能源汽车产业政策支撑较强,市场需求旺盛,行业龙头和质优企业有望在激烈竞争中提升市场份额。1)负极材料:建议关注供应链垂直整合度高、成本控制能力强的龙头三板企业贝特瑞(835185.OC);2)隔膜行业:建议关注产能放量和毛利率弹性较高的企业:纽米科技(831742.OC)、盈博莱(839146.OC);3)锂电设备:建议关注专注单机供应、行业技术领先的三板企业:纳科诺尔(832522.OC)、联赢激光(833684.OC)和德普电气(870725.OC)。

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