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招商证券:流动性驱动资产黄金近期陷入剧震 中国消费医药龙头进入相仿的剧震

2020-09-07 10:20:14    来源:证券日报

面对近期A股的持续震荡,9月6日,招商证券张夏策略团队表示,近期美联储扩表行为已经阶段性告一段落,流动性驱动资产黄金近期陷入剧震,中国消费医药龙头进入相仿的剧震,似乎预示着流动性驱动行情接近尾声。A股自7月以来风格趋向于均衡,未来经济复苏相关领域可能迎来更好表现。

张夏策略团队对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变,认为市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑。微观增量资金较前期明显放缓。中报业绩显示企业盈利加速改善,投资者仍在业绩超预期的领域加大布局力度。

下半年至明年一季度,顺周期的领域业绩均在不同程度改善。保险银行等金融板块,建材、化工等周期板块,轻工家电等地产后周期消费,航空酒店机场影视等出行消费也依次恢复。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。本报记者 周尚伃

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