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杉杉股份:非核心业务亏损扩大 短期业绩承压

2021-04-07 09:43:13    来源:长江商报

正在进行二次跨界转型的杉杉股份(600884.SH)短期业绩承压。

4月5日晚间,杉杉股份披露年报,2020年公司业绩大幅下滑,其中扣非净利润为-1.64亿元,同比减少201.72%,为公司上市20多年来首次出现扣非净利润亏损。

长江商报记者注意到,除了锂电材料业务之外的非核心业务,成为去年杉杉股份的业绩拖累。年报显示,去年公司包括充电桩、储能、服装等在内的非核心业务合计亏损2.96亿元,亏损同比扩大1.3亿元。

值得一提的是,在转型的过程中,杉杉股份频繁通过出售所持金融资产获得现金流及投资收益。长江商报记者粗略计算,仅在去年,杉杉股份通过出售宁波银行及洛阳钼业A股股票合计套现超30亿元。

而随着今年2月份收购LG化学旗下LCD偏光片业务完成资产交割,同时下游新能源汽车市场景气度延续,正极和负极材料盈利能力提升,杉杉股份预计,今年第一季度公司将实现净利润2.5亿元至2.8亿元,扣除非经常性损益后的净利润为2.4亿元至2.7亿元,同比均扭亏为盈。

减持宁波银行和洛阳钼业套现30亿

最早以服装起家的杉杉股份,目前主要从事锂电池材料业务。但随着新能源补贴退坡、原材料价格变动等影响,杉杉股份近年来的业绩压力也不小。

数据显示,2014年至2019年,杉杉股份分别实现营业收入36.59亿元、49.28亿元、54.75亿元、82.71亿元、88.53亿元、86.8亿元,净利润分别为3.48亿元、6.91亿元、3.3亿元、8.96亿元、11.15亿元、2.7亿元。

长江商报记者注意到,在转型新能源的过程中,杉杉股份在2014年末开始减持所持宁波银行股票,以此获得的投资收益成为公司的业绩主要支撑点之一。其中,2019年公司净利润同比大幅下降就因当年实施新会计准则,当期出售宁波银行股票获得投资收益约9.68亿元,不再计入“投资收益”范围,而是直接转入归属股东的累计盈余。

从主业获利能力来看,2014年至2019年,杉杉股份扣除非经常性损益后的净利润分别为1.29亿元、2.1亿元、2.56亿元、4.41亿元、3.03亿元、1.61亿元。其中,2018年和2019年连续两年扣非净利润下降。

为了寻找新的利润增长点,去年年中杉杉股份抛出重大资产重组计划,计划以7.7亿美元(折合人民币约为53亿元)的价格收购LG化学旗下LCD偏光片业务及相关资产70%的权益,借此机会跨界进入到LCD偏光片市场。

而为了完成此笔交易,杉杉股份通过向大股东定增、减持、贷款等方式筹集资金。

年报显示,2020年杉杉股份实现营业收入82.16亿元,同比减少5.35%,其中扣除与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为78.65亿元;净利润1.38亿元,同比减少48.85%。

长江商报记者注意到,去年杉杉股份全资子公司杉杉创投通过单一资产管理计划认购宁波银行非公开发行A股股票1898.43万股,并于期内减持完毕上述宁波银行股票,成交金额约为6.3亿元,获得投资收益2.2亿元,同时公司对原直接持有的宁波银行股票在去年减持6464.48万股,成交金额约为19.36亿元。今年年初,杉杉股份将最后所持的宁波银行870.88万股出售完毕,不再持有宁波银行A股股票。

不仅如此,去年杉杉股份还通过杉杉创投减持洛阳钼业8130.88万股股票,并获得来自于宁波银行和洛阳钼业的现金分红2851.55万元、2026.18万元,以及参股稠州银行按照权益法核算的长期股权投资收益1.14亿元。

长江商报记者粗略计算,仅在去年,杉杉股份减持宁波银行和洛阳钼业套现超30亿元,算上现金分红部分则将获得现金30.5亿元。

在扣除非经常性损益后,去年杉杉股份的净利润实际为-1.64亿元,同比减少201.72%,为公司上市后首次出现扣非净利润亏损。

非核心业务亏损扩大

与锂电材料业务相比,非核心业务的表现不佳才是杉杉股份去年扣非净利润出现亏损的主要原因。

受疫情影响,去年上半年中国新能源汽车产销量及动力电池装机量均大幅下滑,随着疫情得到有效控制,下半年下游新能源汽车市场需求快速复苏。

2020年全年,杉杉股份锂电材料业务总销售量超10万吨,同比增长21.05%;主营业务收入69.16亿元,同比增长1.83%,归属于上市公司股东的净利润2.88亿元,同比增长9.17%。

但同时,杉杉股份非核心业务充电桩、储能、服装等亏损同比大幅增加,合计归属于上市公司股东的净利润-2.96亿元,亏损同比扩大1.3亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2.92亿元,亏损同比扩大1.2亿元。

其中,受疫情影响,充电需求大幅下降,资产盈利能力下滑,公司充电桩业务计提资产减值准备及信用减值准备合计4892万元,实现净利润-9216.84万元,亏损同比扩大5959.87万元。

杉杉股份的服装业务也受疫情影响较大,去年实现净利润-5038.64万元,亏损同比扩大4645.23万元。

不仅如此,杉杉股份所属联营企业穗甬控股持有的长期股权投资(龙江交通601188.SH)计提减值准备3.87亿元导致其当期净利润同比大幅下滑,使得公司按权益法确认的穗甬控股长期股权投资收益同比大幅下降,确认投资收益-7230.97万元。

此外,去年杉杉股份陆续处置所持金融资产,导致期内相关权益带来的现金分红同比下降4188.55万元。

而为了推进非核心业务的剥离以聚焦主业,杉杉股份先后出售服装品牌运营业务和类金融业务部分股权,二者分别于去年7月和2021年1月起不再纳入合并报表范围,或将减少对整体业绩的拖累。

值得一提的是,今年2月初,杉杉股份完成LCD偏光片业务的中国大陆交割,这为公司业绩提振带来较大的贡献。

业绩预告显示,杉杉股份预计今年第一季度实现净利润2.5亿元至2.8亿元,同比增加3.34亿元至3.64亿元,扣除非经常性损益后的净利润为2.4亿元至2.7亿元,同比增加3.3亿元至3.6亿元,均实现扭亏为盈。

杉杉股份同时表示,报告期内下游新能源汽车市场景气度延续,公司正极材料和负极材料销售稳步放量,公司持续充分发挥自身在一体化产线、智能制造、成本管控等方面的优势,正极和负极材料盈利能力提升。

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