工大高科(科创板)，申购代码：787367，发行价格：11.53元/股，发行市盈率：26.21倍，实际募集资金总额：2.50亿元，申购数量上限：6000股，主营业务：专业从事工业铁路信号控制与智能调度产品研发、生产、销售及技术服务。

公司简介

公司是一家专业从事工业铁路信号控制与智能调度产品研发、生产、销售及技术服务的国家创新型企业，核心产品按应用场景分为地面工业铁路信号控制与智能调度、矿井井下窄轨信号控制与智能调度两大系列，主要应用于矿山、冶金、石化、港口、电力以及其他专用线与专用铁路领域。同时，为提升公司两大核心产品智能化应用中所需的系统架构及网络安全的设计与实施能力，公司还从事信息系统集成及技术服务业务。公司主营业务产品为工业铁路信号控制与智能调度产品、信息系统集成及技术服务。公司主要可比公司为：北京全路通信信号研究设计院集团有限公司、中国铁道科学研究院集团有限公司、天地(常州)自动化股份有限公司、中煤科工集团重庆研究院有限公司。公司前五大客户为：中国通号、交控科技、梅安森、科大讯飞、科大国创。公司所属证监会行业为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，行业平均市盈率为34.94x。

行业分析

1、工业铁路信号控制全电子化、运输作业无人化的新技术发展

以计算机联锁为代表的铁路信号控制系统是保证铁路运输安全和运输效率的核心关键系统，是整个轨道交通的大脑和中枢神经。

目前，国内投入使用的计算机联锁系统多为从电气集中联锁过渡发展起来的，是一种计算机联锁加重力型继电器执行的系统，其信号基础设备(如道岔、信号机、轨道电路)的控制和状态采集仍然由继电器组合电路来完成。

由于系统仍然使用部分继电器实现控制功能，因此还遗留继电器接点封连、线路短路、继电器日常检修维护困难等不足，而且计算机联锁中所保留的继电器执行电路同样存在接点配线及焊接接点多，有人为封连接点或线路混线的安全隐患;

并且系统结构还是以双机热备结构为主，安全性等级不能达到国际上最高的安全完整性等级(SIL)要求，部分具有先进结构的计算机联锁系统核心部件由国外引进，知识产权受制于人。

国内的计算机联锁系统厂商已开始采用“二乘二取二”、“三取二”等冗余结构，开发拥有自主知识产权，符合铁路信号安全技术发展方向的计算机联锁产品，并积极进行 SIL 认证。

在计算机联锁系统的开发中，有些系统采用以已取得认证的安全计算机为平台，在此基础上进行计算机联锁系统的开发，其接口电路相当多地保留了原有继电器组合电路，未经过系统级 SIL 等级认证，系统复杂庞大、模块化程度低且故障率高。

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