币圈最为津津乐道的话题之一，就是极具争议的ICO(代币首次发行)。目前有关于ICO的大量报道，因为很多不知名的ICO动辄融资上亿美元——前所未见、闻所未闻。然而，一项研究表明，ICO平台的资金筹集情况明显放缓，2018年4月的融资金额为8个月以来最低。

ICO过山车

根据数据网站ICOData的一项调查，2018年ICO融资最低谷在4月份，仅募集了5.43亿美元，较之3月下降44%。 自今年初以来，ICO融资活动一直呈现“步步低”趋势。

而2017年完全是另一番景象。

2017年进行ICO的项目共有871个，今年头四个月的ICO数量达到了去年一整年的75%。 ICO项目的数量在增加，但融资额却在减少，这传达了哪些预警信号呢?

首先，ICO可能已经失宠。原因也许是ICO骗局和破发、失败项目的数量过多，最终使投资者惨遭损失。

即使众筹了大几百万美元，许多项目仍停留在概念阶段，没有真正可落地的产品。更糟糕的是，有统计数据显示，约有50%的项目“死”在ICO之后。

其次，ICO的高供给也可能导致投资需求下降——经济供求规律的典型——因为大多数投资者不太可能每一个项目都投，而一些企业发起ICO时可能忽略了这一点。

牛市或将助长ICO炒作

然而，初创企业的兴趣仍未减弱，为了实现将来的目标，仍会利用ICO融资。他们坚信，钱无法取代有能力的团队，对ICO而言也是如此。

此外，ICO融资在2017年12月到达顶峰，比特币价格也在这时飙升至史上最高——20，000美元，全部加密货币的总市值达8000亿美元。许多投资者争先恐后地涌进币圈，购买加密货币，并听取一些币圈人士在社交媒体上的建议，投资那些没什么名气的“山寨币”和高风险的ICO项目。

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