大行评级丨星展:下调中国移动目标价至98港元,重申“买入”评级
2026-04-14 15:12:11 来源:格隆汇
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星展发表研报指,中国移动去年营运收入按年增长0.9%,大致符合市场预期;净利润按年跌0.9%,较预测低约4.3%;每股派息增3.5%至5.27港元,派息比率升至75%。计算服务(包括云和数据中心)收入按年增长11.1%至898亿,其中智能计算服务收入激增279%。云计算服务收入按年增长13.9%,受益于21亿云盘月活用户。
该行将中国移动2026至2028年盈测分别下调10%、11.5%及13.4%,目标价由110港元下调至98港元,相当预测今年市盈率14倍,重申“买入”评级。虽然承认短期行业逆风,但该行的估值考虑到公司成功扩展高利润数字增长引擎(云、计算、人工智能),以及公司对资本回报的承诺(包括约7%的可观股息率)以及其防御性现金流特征。
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