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9月10日，水发燃气(603318)召开2026年半年度业绩说明会。在说明会上，公司董事长朱先磊、总经理李启明、财务总监曾启富及董事会秘书于颖等对投资者普遍关注的问题进行回答。

水发燃气2026年上半年实现营业收入11.17亿元，同比下降6.08%；归属于上市公司股东的净利润4033.21万元，上年同期为-6105.70万元；扣非净利润3986.13万元，实现扭亏为盈。2026年上半年，公司毛利率为15.67%，同比上升1.51个百分点；净利率为5.85%，较上年同期上升8.43个百分点。其中，第二季度公司毛利率为18.34%，同比上升3.95个百分点，环比上升5.75个百分点。

据朱先磊介绍，下半年公司毛利率压力主要来自三个方面：一是城镇燃气板块，部分区域工业客户转向生物质、蒸汽替代导致竞争加剧，以致销售价格下降，顺价受下游需求偏弱制约，购销价差收窄。二是装备制造，项目备货垫资、成本高企，部分订单盈利水平偏弱。三是宏观经济偏弱，工商业用气复苏不及预期，进一步侵蚀整体毛利。

此前，水发燃气曾于2025年4月22日公告，为紧抓能源革命机遇，进一步优化公司业务布局，提升公司LNG市场份额，以收购整合助推主业快速发展，巩固提升公司的行业地位和市场竞争力，公司拟以0元受让上海赛鲲持有的兴瑞能源65%股权。收购完成后，公司按照持股比例履行实缴注册资本金6500万元，另一股东庆阳瑞庆合伙完成剩余认缴资本金实缴出资。

彼时公告显示，兴瑞能源新建“庆阳市天然气提氦与储备调峰一体化项目”（以下简称：庆阳项目），是庆阳市陇东综合能源化工基地建设的重点项目之一，为天然气储备和应急调峰项目和庆阳境内天然气提氦产业发展的重点支撑项目，也是甘肃氦气庆阳储备基地的重要配套工程，被列为甘肃省2024年度重点建设项目。

该项目主要建设日处理能力200万方的天然气净化装置1套，日处理能力为100万方的天然气液化装置2套，3万立方双金属全容调峰储罐1座，年产50万方氦气天然气提取高纯氦气装置1套，年产5万吨二氧化碳的捕集回收装置1套，以及相应配套设施。后期预留氦气产能增加到200万方/年，二氧化碳产能增加到10万吨/年的扩能条件。

朱先磊在业绩说明会上表示，庆阳项目预计于2026年底建成投产，目前正按建设计划推进各项工作。关于年底投产后的满产比例，项目投产初期通常需要经历设备调试和工艺优化阶段，产能爬坡受气源供应稳定性、设备运行状态等多重因素影响。后期项目达产后，预计氦气产能约为50万方/年。目前公司正积极开展市场对接与前期筹备工作，力争尽早实现效益贡献。

“现阶段公司首要任务是夯实现有各业务板块，改善盈利与现金流，筑牢经营基本盘。公司始终保持对外并购、产业拓展的开放态度，但并购会审慎研判标的质量、协同效应与风险，不盲目扩张。”朱先磊表示。

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