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广发证券:予中航科工增持评级 合理价值6.21港元

2023-04-20 22:21:38    来源:亚汇网


(资料图)

广发证券发布研究报告称,予中航科工(02357)“增持”评级,看好其所处航空赛道景气度持续提升,近期直升机A股整体上市和中航电子吸并中航机电等专业化整合加速,有望进一步落实航空工业集团战略规划,实现业绩稳增向好,合理价值6.21港元。公司拥有集航空装备设计、研发、制造及配套服务于一体的产业链布局,同时围绕航空产业进行投资布局和专业化整合,产融结合助力航空产业发展。报告中称,公司航空产业链和军民“全覆盖”:(1)航空产业链全覆盖:从零部件到整机、服务和投资,航空整机涵盖直升机全产业链业务,教练机全谱系产品研制能力;航空配套涵盖机载系统和连接器;航空工程服务形成涵盖价值链前中后端的全过程专业化服务体系;航空投资以融促产支持航空主业。(2)军民全覆盖:直升机机动灵活,通用性强,军民应用广泛,通航发展可期;航空机载系统军民市场广阔,连接器民用应用持续拓展。该行表示,公司核心投资逻辑如下:(1)航空工业资本市场旗舰公司:港股稀有航空高科技军民通用产品及服务旗舰公司;(2)航空产业链覆盖全面:主要业务涵盖航空整机、机载系统与航空零部件、航空工程服务、航空投资等;(3)产融结合助力主业发展:以融促产,聚焦并落实航空工业集团发展战略;(4)军民下游景气度旺盛:受益于保障军用交付任务顺利进行,民用持续拓展和国产替代,产品业务结构升级,市场渗透率不断提升。

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