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近日，河南神火煤电股份有限公司（简称“神火股份”，000933.SZ）发布2026年第三季度报告。财报显示，2026年前三季度，公司实现营业收入378.36亿元，同比增长22.03%；归母净利润74.87亿元，同比增长114.54%，已大幅超越2025年全年水平。

其中，今年第三季度，神火股份实现营业收入130.45亿元，同比增长23.34%；实现归母净利润27.05亿元，同比增长70.66%。

神火股份表示，报告期内受电解铝、煤炭产品售价同比上涨，主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。

这一“产品涨、成本降”的“剪刀差”效应在电解铝板块体现得尤为显著。作为神火股份第一大利润来源，公司电解铝业务今年以来受益于行业供需格局改善，价格运行重心显著上移。产品端涨价与成本端下行形成的利润空间，直接推动电解铝板块毛利率大幅跃升。公司半年报数据显示，上半年电解铝产品营收同比增长20.28%，成本同比下降12.91%，毛利率达45.33%，成为公司利润表中最主要的增量来源。

今年以来，煤价明显上涨，同样为神火股份煤炭板块的盈利修复带来助益。根据iFinD数据，2026年1—9月，国内煤炭均价同比增长14.02%。公司半年报数据显示，上半年煤炭产品营收同比增长8.60%，毛利率同比增幅达到100.17个百分点。

在盈利大幅增长的同时，神火股份财务质量持续改善。数据显示，公司今年前三季度经营活动产生的现金流量净额达111.12亿元，同比增长61.09%；报告期末货币资金148.52亿元，较年初大幅增长392.24%；资产负债率进一步降至40.8%。

在主业高景气的背景下，公司资本运作与战略布局同步推进。今年3月以来，神火新材有序推进分拆上市工作，筹划控股子公司神火新材料科技有限公司在境内证券交易所上市。同时，公司持续推进与专业机构共同出资设立基金事项，规模15.12亿元的河南神火产业基金已于去年完成工商登记。

公开资料显示，神火股份成立于1998年，主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。其前身为单一煤炭企业，现已发展成为煤电铝一体化的综合性公司。目前公司拥有新疆、云南两大电解铝基地，合计产能170万吨/年；煤炭在产的产能为795万吨/年。开源证券研报认为，神火股份持续向高附加值铝加工环节延伸，电池铝箔储备产能16万吨/年，有望形成新的业绩增长点。

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