祥鑫转债，发行规模6.47亿，债券评级AA-，今日转股价值97.85元，到期赎回价115元。

转债条款

1、评级：AA-

2、规模：6.47亿(规模一般)

3、无担保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年2.5%，第六年15.0%(含最后一年3.0%)，总计21%(票息尚可)

5、下修条款：15/30~80%(较严苛)

6、强制赎回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：072965

9、配售代码：082965 每股配售4.2933元面值转债

10、当前转股价值：97.85

11、行业对标：天汽模

12、所属板块：中小板

公司简介：

祥鑫科技属于机械设备业，公司深耕行业多年，积累较多专利技术。产能布局主要围绕核心客户，在客户需求响应速度与协同开发方面均具备优势。

近三年公司核心客户主要集中在汽车零配件以及通信领域，如华为、佛吉亚、安道拓与广汽等，均为国内外知名企业。

公司成立于2004年，上市时间2019年10月。目前公司市值54.98亿，有息负债率0.00%，当前市盈率PE46.003，市净率PB3.243。

2020年前三季度公司营业收入较上年同比增长15.54%，归属上市公司股东净利润同比增长2.04%。

主要风险：

1、国内汽车行业景气度持续下滑，面临不确定的外部环境。

2、客户集中度较高。

3、在建与拟建项目产能消化存在不确定性。

申购建议

正股方面，一直以来，我对汽车零部件行业有些偏见，认为其上游受制于大宗商品，成本无法有效控制，下游受制于汽车整体企业，他们的销量多少决定了零部件生产企业产量多少，此公司的产品主要用于汽车行业，所以我暂且把它归类为汽车零部件企业。

但其实，再仔细细想，汽车行业作为世界上产业链最长的行业，未来还会有长足的发展，无论是燃油气，或者是新能源汽车，无论是有人驾驶还是无人驾驶，都还是需要汽车零部件行业的存在，虽然我读完报告，还是无法准确知道此公司会不会发展得好，但这行业里面其实可待挖掘的机会有很多，有兴趣的朋友可以自行了解看看。

转债条款方面，票息尚可，强赎条款较宽松，在目前的转债氛围下，我会申购。