截至10月30日晚间，A股上市银行三季报全部出炉。聚焦国有大行，今年第三季度经营情况多数较上半年进一步改善，其中农业银行、交通银行单季归母净利润实现双位数增长，邮储银行归母净利润同比增速则较上半年出现小幅回落。

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拆解来看，前三季度各银行利息净收入普遍实现正增长，中间业务收入则表现分化。对于前者，最受关注的驱动因素仍是净息差，该指标在今年上半年已有明显企稳信号。到了三季度，3家大行净息差维持了上半年水平，分别是工商银行（1.29%）、农业银行（1.28%）、中国银行（1.27%）；2家大行净息差环比略降，分别是建设银行（1.36%）、邮储银行（1.6%）；交通银行净息差则继续逆势上行，较上半年的1.23%提升至1.24%。

相较于去年同期，农业银行、邮储银行今年前三季度净息差分别同比下降2BP、8BP，不过邮储目前仍是大行中净息差最高者，农行则连续多个季度企稳。

对于净息差环比回落，建设银行副行长、董事会秘书纪志宏在业绩说明会上表示，这主要受两方面因素影响：一是银行存款季度新增节奏影响，下半年到期的中长期定期存款相对较少；二是债券市场利率中枢延续下行趋势，三季度十年期国债平均即期收益率1.73%，较上季度下降5个基点，对当季收益表现带来一定影响。

那么，作为营收主力的利息净收入表现如何？财报显示，今年前三季度，农业银行、中国银行、建设银行利息净收入均实现10%以上增长，工商银行、交通银行利息净收入增速也在9%以上，邮储银行该项收入增速为4.58%。

非息收入则分化更为明显。中收三升三降，背后既受资本市场表现影响，也有去年基数影响。其中，邮储银行手续费及佣金净收入同比实现8.72%正增长，在大行中领先；工行、中行该项收入也分别实现1.55%、0.07%的小幅增长，其余3家大行该项收入均出现不同程度下降，其中农行、建行手续费及佣金净收入分别下滑10.44%、5.86%。

对此，邮储银行表示，中收增长主要是该行积极把握市场机遇，不断推进财富管理扩量提质，加快公司板块轻资本转型，代销基金、代销理财、财务顾问、债券承销等业务收入增长带动。农行则在财报中强调，今年前三季度手续费及佣金净收入同比负增长，主要受上年同期存量理财一次性收益高基数影响，若剔除该因素，按可比口径，实现同比正增长。建行高管也将其归因于上年同期基数较高，剔除特殊因素后，该行手续费及佣金净收入实现正增长。

债券及权益投资布局的差异影响着各行其他非利息净收入增势。从投资收益来看，前三季度仅中国银行投资收益出现了31.73%的同比下滑，但该行公允价值变动收益有明显改善。其他几家大行投资收益实现同比正增长，但增速差异较大。

其中，农业银行前三季度投资收益实现近81%的同比增长，对中收下滑形成重要补充；工商银行、交通银行该项收益也有双位数增长，邮储银行、建设银行该项收益同比增长7.98%、1.24%。

叠加其他分项收入来看，邮储银行其他非利息净收入合计实现15.50%正增长，该行称主要系积极推进交易转型，加快债券、票据等资产交易流转，买卖价差收益增加，以及证券投资基金估值增加带动。交通银行则在报告期内实现投资收益及公允价值变动收益合计247.86亿元，同比增加44.23亿元，增幅21.72%，主要是该行持有的长鑫科技股权项目实现 IPO，股权公允价值变动损益同比增加较多。

另据纪志宏介绍，前三季度建行其他非利息净收入同比大幅增长59.83%，较上半年提升9.48个百分点，主要得益于把握市场机会，优化投资交易策略，合理配置资产组合，同时部分股权投资项目取得了较好收益，股权和债券相关收益增长较快。

从资产减值计提情况来看，近年来各行计提力度经历了长期减缓、“回血”后又加大的趋势。今年前三季度，六大行计提减值准备同比增加了1081亿元左右，总额约6323亿元。其中，工行、建行、农行减值计提同比多增200亿元以上。从增幅来看，邮储银行资产减值计提力度明显加大，较去年增长了71.88%，该行称主要是因为贷款规模增长，以及坚持审慎的风险管理政策，拨备计提增加。

关键词： 邮储银行 同比 三季度 农业银行 交通银行 净息差 分化 投资 增长 补差