热点评!华新水泥海外高景气 巴西并购提速成长
2026-11-03 09:35:00 来源:中财网
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CFi.CN讯:数据显示,华新水泥2026年前三季度营收296.9亿元、归母净利润28.26亿元,同比大增18.6%和41.1%;Q3单季净利润11.13亿元,超预期,主因资产处置收益及中亚、坦桑尼亚等地量价齐升。现金流表现亮眼,经营性净现金流达49.12亿元,同比增52.2%,资产负债率降至52.9%。
近期机构研报指出,公司正形成“低成本并购—降本提产—现金回流”良性循环。研报认为,尼日利亚工厂完成大修后效率提升,叠加国内水泥供给约束加强,Q4毛利率有望环比上行;研报指出,拟收购巴西CSN水泥(年产能1700万吨、占巴西16%)将显著打开拉美市场,估值合理且具备技改提效空间。
研报认为,海外业务已成核心增长极,中亚、非洲、拉美多点开花,驱动盈利中枢持续上移,因此上调2026-2028年净利润预测至40亿/53亿/65亿元,并给予A股目标价31.90元,较当前有明显上行空间。
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